作者：曾杰律师，广强律所非法集资案件辩护中心主任，广强律所高级合伙人。
文章刊载于专栏《金融犯罪辩护日记》，让每一篇法律文章都经得起时间的考验。
当前大量mt4/mt5平台接受客户直接使用usdt出入金，因此，帮助这些平台的客户兑换usdt，甚至直接帮助出入金的大量虚拟币承兑商，要如何定性？在此产业链条中，承兑商成为连接境内人民币资金与境外非法交易平台的关键中间环节。那他们是直接构成犯罪么？还是需要根据不同的场景进行具体判定？
我国境内居民参与境外期货、外汇交易，其行为本身具备双重违法性。其一，交易行为违法，根据《期货交易管理条例》，境内个人未经监管部门许可，擅自从事境外期货交易属于明确违规行为，应当给予行政处罚。其二，资金汇兑行为违法，境内投资者通过虚拟货币兑换方式实现人民币与境外美元资产的价值转换，规避国家外汇额度管控与跨境资金监管，属于《外汇管理条例》第四十五条规定的变相买卖外汇行为，同样属于行政违法范畴。
在该完整违法链条中，终端客户仅属于违规交易者，实务中一般不追究刑事责任。真正存在刑事风险、且争议最大的主体，是为全链条提供资金兑换服务的 USDT 承兑商。根据承兑商是否与境外交易平台存在合作关系、主观是否知晓资金最终用途，法律定性呈现出完全不同的裁判结果。
与 MT4/MT5 平台深度绑定的承兑商：非法经营罪共犯
第一种典型场景，是承兑商与非法外盘平台建立稳定、专属的合作关系，由平台为其引流客户，承兑商专门为该平台全部客户提供出入金兑换服务，双方形成事实上的业务依存与利益共生关系。
该模式下，承兑商的定性不存在任何争议，一律构成非法经营罪的共犯。
从犯罪构成分析，境外 MT4/MT5 平台在境内无任何期货经纪、外汇交易、支付结算资质，其在境内招揽客户、开展境外杠杆交易的行为，本身属于未经国家特许的非法经营金融业务行为。承兑商为平台构建专属的资金出入通道，完成人民币归集、虚拟货币兑换、跨境价值转移全流程，实质上承担了非法平台的支付结算、外汇汇兑核心职能，是非法经营活动能够持续开展的必备环节。
主观层面，因双方存在合作、导流、专属服务关系，司法机关可直接推定承兑商具有事前概括明知与业务通谋，明知平台业务违法仍持续提供资金支撑，具备非法经营的主观故意。
客观层面，该行为符合司法解释规定的 “非法从事资金支付结算业务”与“为非法经营行为提供直接帮助” 双重非法经营行为要件，只要流水或获利达到立案标准，即构成非法经营罪共同犯罪，依法应予刑事处罚。
独立运营承兑商的区分：不知情仅行政违法，知情未必
司法争议的核心，集中在不依附任何平台、独立对外承接散户兑换业务的承兑商。实务中大量办案机关存在误区，认为只要承兑商知晓客户兑换 USDT 用于 MT4/MT5 外盘交易，即构成非法经营罪。该认定方式违背犯罪构成基本逻辑，属于客观归罪。
（一）主观不知情：仅构成行政违法
独立承兑商，如果没有与平台合作，仅面向不特定网络用户开展零散 USDT 兑换，交易随机、客户零散、价格随行就市，不主动询问资金用途，客户亦未告知交易最终流向境外期货平台。
此种情形下，承兑商虽违反国家虚拟货币监管禁令，开展法币与虚拟货币兑换，属于非法金融活动，具备行政违法性。
但从刑事构成来看，行为人仅具有虚拟货币交易的营利故意，不具备外汇经营、支付结算经营、协助非法期货经营的主观认知，无法满足非法经营罪、帮信罪的主观构成要件，因此一般不涉及刑事责任。
（二）主观知情（知晓客户用于外盘交易）：不当然成立非法经营罪
这是最大的认知误区。单纯知晓客户兑换用途为 MT4/MT5 外盘交易，不足以单独构成非法经营罪正犯，核心法理在于：
第一，非法经营罪处罚的是未经许可经营国家特许业务的经营性行为，而非单纯协助他人违法的行为。承兑商仅完成 “人民币 - USDT” 的点对点兑换，不掌控境外美元交割、不控制交易平台、不主导跨境汇兑闭环，其行为片段不属于独立经营外汇业务、独立经营支付结算业务。
第二，主观层面“知晓客户违法用途”，仅属于对下游违法的事后认知，不等于行为人自身具有 “经营非法金融业务” 的故意。非法经营罪要求行为人明知自己的行为属于非法经营特许金融业务，而非仅仅知道客户拿钱去违法。
第三，从共犯逻辑判断，独立承兑商与境外平台无通谋、无合作、无分成、无专属通道，并未嵌入平台非法经营体系，不构成平台犯罪的帮助共犯。
因此，普通零散交易、即便知情用途，原则上不构成非法经营罪。仅在行为人长期专门服务外盘客户、规模化经营、形成事实上的地下汇兑通道、完全具备经营性特征的极特殊情形下，才可审慎认定非法经营罪或者帮信罪。
因此，三类主体的法律责任的终局对比
配资排行平台第一，终端外盘客户：双重行政违法（违规境外期货交易 + 变相换汇），无刑事风险。
第二，独立零散承兑商：不知情 = 纯行政违法；知情零散交易 = 优先评价帮信罪或不作刑事处理；仅规模化专营外盘汇兑 = 可定性非法经营。
第三，平台绑定承兑商：一律构成非法经营罪共犯，无出罪空间。
五、结语
MT4/MT5 外盘交易链条中承兑商的定性，核心判断标准从来不是 “是否知道客户炒外盘”，而是是否参与非法金融经营、是否依附非法平台、是否形成独立汇兑结算业务。平台合作承兑商属于金融犯罪的核心帮助环节，具备刑事可罚性；独立承兑商绝大多数情形仅属于非法虚拟货币交易，即便知晓客户用途，也不当然升格为非法经营罪。厘清该分层逻辑，既能避免放纵真正的地下钱庄式非法经营行为，也能防止将普通虚拟货币零散交易不当扩大入罪，实现刑事案件罪刑相适应的裁判标准。
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曾杰律师：金融犯罪辩护律师，广东广强律师事务所高级合伙人暨非法集资案件辩护与研究中心主任
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